Instagram a été racheté un milliard sans un dollar de chiffre d'affaires

Le 9 avril 2012, Facebook annonce le rachat d'Instagram pour environ un milliard de dollars, en numéraire et en actions. Instagram compte alors treize salariés et trente millions d'utilisateurs, pour aucun revenu : l'application est gratuite et ne facture rien. Aucune méthode comptable ne produit ce prix à partir des comptes d'Instagram. Le montant ne mesure pas ce que l'entreprise gagne, mais ce que représentait pour l'acheteur le risque qu'un concurrent la récupère. C'est la mécanique de toute négociation : ton prix plancher vient de tes coûts, ton prix plafond vient de ce que coûte à l'autre le fait de ne pas conclure.