Une valorisation gonflée au seed a bloqué toute la levée suivante

Porté par un marché euphorique, j'ai négocié une valorisation élevée pour mon premier tour, fier du chiffre affiché sur le communiqué. Dix-huit mois plus tard, avec une croissance solide mais pas suffisante pour justifier ce niveau de prix, chaque nouvel investisseur approché comparait la traction réelle à cette valorisation de départ, jamais l'inverse. Impossible de lever au même niveau ni même proche sans provoquer un down round, signal négatif que redoutent tous les investisseurs suivants. J'ai fini par lever moins cher que mon propre tour précédent, ce que j'aurais évité avec une valorisation plus raisonnable dès le début.